淡馬錫控股公司
淡馬錫控股公司（Temasek Holdings），也稱淡馬錫控股私人有限公司，是一家新加坡政府的投資公司，新加坡財政部對其擁有100%的股權。由于自成立以來到2004年9月為止從未公布過財務報表，因此被認為是新加坡最神秘的企業(yè)之一。
淡馬錫的產(chǎn)生
“淡馬錫”三個字是馬來語“Temasek”的音譯。淡馬錫公司成立于1974年，是由新加坡財政部負責監(jiān)管、以私人名義注冊的一家控股公司。那么為什么在70年代初新加坡政府要成立這么一家公司呢？它成立的背景是什么？它的任務是什么？它與新加坡政府又有什么關系？要回答這些問題，需要簡要地回顧新加坡經(jīng)濟發(fā)展史。
新加坡1959年從英國取得自治權，特別是自1965年與馬來西亞分離后成立新加坡共和國，國家主權及經(jīng)濟發(fā)展完全掌握在自己手中。剛剛誕生的新加坡政府面臨的首要任務是創(chuàng)造就業(yè)機會，減輕就業(yè)壓力。為此，新加坡采取了以政府為主導，大力發(fā)展勞動密集型制造業(yè)的經(jīng)濟方針。當時新加坡的一些基礎產(chǎn)業(yè)，如交通運輸、造船業(yè)，都是由政府出面興辦的國有企業(yè)。在新加坡，人們把這類企業(yè)稱為與國家有聯(lián)系的企業(yè)，簡稱“國聯(lián)企業(yè)”。
經(jīng)過近10年恢復和發(fā)展，到70年代初，新加坡取得全民就業(yè)，政府調(diào)整了經(jīng)濟發(fā)展政策，即從勞動密集型向資本密集型和高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。由于70年代初發(fā)生的石油危機，新加坡利用其特殊的戰(zhàn)略位置，決定發(fā)展新加坡原油加工業(yè)。
于是1977年由政府出資成立新加坡石油公司（SPC），不久又建立新加坡化工集團（PCS）。與此同時，政府還投資興建了一批高科技的電子和計算機產(chǎn)業(yè)。 到70年代中期，新加坡由政府各部門出面興辦的企業(yè)（即國聯(lián)企業(yè)）越來越多，如何加強對這些企業(yè)的管理與監(jiān)管，使他們能夠在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展壯大，而不是躺在政府身上，處處依賴政府的保護和幫助，這是擺在當時新加坡政府面前一個十分迫切而又艱巨的課題。
70年代中期之前，新加坡政府為了進一步促進全國基礎設施的發(fā)展和管理，成立一些所謂“法定機構”，這些法定機構集政府職能與企業(yè)經(jīng)營為一體，如電力局、郵電通訊管理局、石油管理局等（類似我國的電力、鐵道、郵電部）。實行政企統(tǒng)一，既制定法規(guī)、政策，又進行行業(yè)管理和經(jīng)營。
隨著各類工業(yè)發(fā)展規(guī)模和企業(yè)數(shù)量的增加，政府感到要管理好眾多的國聯(lián)企業(yè)負擔越來越重，難度越來越大。為此，政府逐步實行將制定工業(yè)政策和法規(guī)與企業(yè)的經(jīng)營的職能分開，并將有關行業(yè)的管理機構進行合并。為了不影響企業(yè)的發(fā)展，確保原國有資產(chǎn)不流失，并能增值，在1974年，新加坡政府決定由財政部（投資司）負責組建一家專門經(jīng)營和管理原國家投入到各類國聯(lián)企業(yè)的資本的國家資產(chǎn)經(jīng)營和管理公司。
這家公司就是淡馬錫公司，它是按照新加坡公司法的有關規(guī)定，以私人名義注冊成立的控股公司。根據(jù)當時政府的委托，新加坡開發(fā)銀行等36家國聯(lián)企業(yè)的股權（總額達3．45億新元，約合7000多萬美元），被授權由淡馬錫公司負責經(jīng)營。政府賦予它的宗旨是：“通過有效的監(jiān)督和商業(yè)性戰(zhàn)略投資來培育世界級公司，從而為新加坡的經(jīng)濟發(fā)展做出貢獻。”
發(fā)展簡史
淡馬錫控股成立于1974年，是新加坡政府所全資擁有的幾家公司中知名度最高的，卻始終保持神秘。作為豁免私人企業(yè)，淡馬錫控股不必像上市公司一樣公開每年的財務報表，因此一直以來對該公司的傳聞都不斷。該公司掌控了包括新加坡電信、新加坡航空、星展銀行、新加坡地鐵、新加坡港口、?；屎竭\、新加坡電力、吉寶集團和萊佛士飯店等幾乎所有新加坡最重要、營業(yè)額最大的企業(yè)，曾有國外媒體估算，淡馬錫控股所持有的股票市價占到整個新加坡股票市場的47%，幾乎主宰了新加坡的經(jīng)濟命脈。
淡馬錫控股除了投資新加坡本地市場外，也把亞洲市場和發(fā)達國家市場視為投資終點，大約一半的資產(chǎn)是在新加坡以外地區(qū)。其中主要的投資包括馬來西亞電信、印度的ICICI銀行、澳大利亞第二大電信公司Optus。后來該公司加大了對中國市場的投資，先后出資購買中國民生銀行、中國建設銀行和中國銀行的股份等。
淡馬錫大事記
1974年6月25日，淡馬錫控股（私人）有限公司成立，政府將36家國營公司的股權轉(zhuǎn)入淡馬錫旗下。
1975年～1997年，分別控股星展銀行、新加坡航空、新加坡電信、新加坡科技電信媒體公司、PSA國際港務集團等數(shù)十家大型企業(yè)。
1996年，丹那巴南任淡馬錫控股董事長。
2001年，淡馬錫決定改變經(jīng)營戰(zhàn)略，以積極的投資獲取更多的回報。
2002年，何晶出任淡馬錫執(zhí)行董事兼CEO。
2003年6月起開始參股新加坡以外的國家和地區(qū)的金融機構，包括印尼金融銀行、韓國國民銀行、中國民生銀行、中國建設銀行、中國銀行、渣打銀行等。
2004年10月首次公布的年度財報顯示，2003財年的股東總回報率高達46%。
2024年1月30日，淡馬錫控股在新加坡交易所公告稱，將發(fā)行7.5億元人民幣五年期債券，為其首支離岸人民幣債券。淡馬錫稱，預計將依據(jù)該公司250億美元的全球中期票據(jù)計劃，于2月6日發(fā)行2029年到期、票息3.20%的有擔保票據(jù)。
管理團隊
2002年，當時的副總理、現(xiàn)任新加坡總理李顯龍之妻何晶被任命為淡馬錫控股執(zhí)行董事兼CEO，曾在國際媒體上引起風波，許多人批評并影射這項人事任命的不當動機。
所獲榮譽
2004年10月，該公司首次公布了2003年度的財務報表，這項舉措被認為是為準備首次發(fā)行企業(yè)債券而做準備。報表顯示，在過去的30年中，公司的總體投資回報率為18%，但是過去10年的?回報率則只有3%。它的總資產(chǎn)達到900億美元，是新加坡最大的企業(yè)，企業(yè)規(guī)模與美國通用電氣韓國第四大金融服務業(yè)者-韓亞金融集團9.62%、德國西門子公司相當。在2003年的表現(xiàn)方面，公司的回報率則高達46%，被認為是何晶出任CEO后大膽擴張的結果。國際兩家評級機構標準普爾與穆迪投資都在財務報表發(fā)表后給予淡馬錫控股AAA的最高信用評級。
2021年12月20日，淡馬錫控股公司列入《2021全球獨角獸投資機構百強榜》。?
外界評論
一些批評者認為，作為政府財政儲備的投資公司，淡馬錫控股雖然是不上市的私人企業(yè)，卻還是應該更加透明，除了公布財務報表外，還應遵循上市公司的慣例公布高層人事的薪水情況等。一些人擔心，目前這種保密的作法可能掩蓋最上層管理人員的不當行為。此外，該公司也參股新加坡兩家媒體——新加坡報業(yè)控股和新傳媒，因此可能間接進行言論管制。
但是，淡馬錫控股顯然不是最神秘的公司。新加坡政府的另一家投資公司新加坡政府投資公司則更為神秘，外界對該公司幾乎一無所知。
